在2020年6月推出小改款M5後，BMW M部門在不久前開始研發新世代M5性能房車，這裡又是一批新世代M5間諜照。它貼有混合動力測試車的黃色貼紙，應證了BMW M執行長Markus Flasch先前的聲明，他在2021年表示，新世代BMW M5將採用油電混合動力系統。

紅色框框處可見PHEV車款必備的充電孔，以及Hybrid Test Vehicle字樣。

就間諜照來看，新世代M5在外觀上擁有面比現行款積更加寬闊的水箱護罩，從輪廓來判斷，預計不會採用G世代M3/M4那樣碩大的雙腎造型，而維持與現行款差不多的樣貌。從側面可見經典的前面葉子板爆龜，足下踩的是市售車未見的大尺寸燻黑鋁圈，煞車卡鉗也配合偽裝少了M字樣塗裝。此外，該車的頭尾燈燈具也是市售車上前所未見的。

據悉，新世代BMW M5將於2024年問世，比新世代5 Series(BMW G60)晚一年發表。採用PHEV插電式油電混合動力系統，由V8汽油引擎搭配兩具電動馬達，能輸出最大750匹的馬力，比現行款M5 CS的627匹還兇悍，扭力預計為101公斤米。這套動力系統之後也將運用在BMW M部門自行研發的休旅車BMW XM上。

下一代 M5將集BMW集團的最新技術功能於一車，像是集結數位儀表與中控螢幕的曲面螢幕、BMW iDrive 8.0車載資訊娛樂系統、採用超寬帶技術的數位鑰匙BMW Digital Key Plus(Digital Key 3.0)等。

純電動力的BMW i5M，因為它需要更先進的電池技術，短時間內不會發表，最快也要等到2025年BMW推出首款電動車專用平台Neue Klasse與第六代eDrive純電動力系統。設計團隊主要是考慮到電池重量會影響車輛操控，這也是為什麼現行款M3/M4還沒使用油電動力系統的原因。在2025年之前，BMW M部門將致力於研發PHEV車款，和現有電動車的性能衍伸車款，如iX M60。